CPT ACCOUNTS QUESTION PROBLEM

For purchase of new asset the entry would be (Para 11, AS 10)

  New Furniture A/c Dr.              1700

              To Cash A/c                            500

               To Old furniture                      1200

Assuming that this transaction took place on 1st jan 2006 depreciation for the whole year will be:

      10% on  (Rs. 20000-1200+1700) = 2050

       Net amount of furniture to be shown in closing B/S will be:

                                                           opening bal              20000

                                                            less: sold                   1200

                                                             add: purchased        1700

                                                                                                 20500

                                                          less: depreciation

                                                         on above @ 10%            2050

                                                         net closing figure         18450