Exemption on Capital Gain in Income Tax

CCaappiittaall GGaaiinn DDeeppoossiitt AAccccoouunntt SScchheemmee TToo ccllaaiimm eexxeemmppttiioonn uunnddeerr sseeccttiioonn 5544,, tthhee ttaaxxppaayyeerr sshhoouulldd ppuurrcchhaassee aannootthheerr hhoouussee wwiitthhiinn aa ppeerriioodd ooff oonnee yyeeaarr bbeeffoorree oorr ttwwoo yyeeaarrss aafftteerr tthhee ddaattee ooff ttrraannssffeerr ooff oolldd hhoouussee oorr sshhoouulldd ccoonnssttrruucctt aannootthheerr hhoouussee wwiitthhiinn aa ppeerriioodd ooff tthhrreeee yyeeaarrss ffrroomm tthhee ddaattee ooff ttrraannssffeerr.. IIff ttiillll tthhee ddaattee ooff ffiilliinngg tthhee rreettuurrnn ooff iinnccoommee,, tthhee ccaappiittaall ggaaiinn aarriissiinngg oonn ttrraannssffeerr ooff tthhee hhoouussee iiss nnoott uuttiilliizzeedd ((iinn wwhhoollee oorr iinn ppaarrtt)) ttoo ppuurrcchhaassee oorr ccoonnssttrruucctt aannootthheerr hhoouussee,, tthheenn tthhee bbeenneeffiitt ooff eexxeemmppttiioonn ccaann bbee aavvaaiilleedd bbyy ddeeppoossiittiinngg tthhee uunnuuttiilliizzeedd aammoouunntt iinn CCaappiittaall GGaaiinnss DDeeppoossiitt AAccccoouunntt SScchheemmee iinn aannyy bbrraanncchh ooff ppuubblliicc sseeccttoorr bbaannkk,, iinn aaccccoorrddaannccee wwiitthh CCaappiittaall GGaaiinnss DDeeppoossiitt AAccccoouunnttss SScchheemmee,, 11998888 ((hheerreeaafftteerr rreeffeerrrreedd aass CCaappiittaall GGaaiinnss AAccccoouunntt SScchheemmee)).. TThhee nneeww hhoouussee ccaann bbee ppuurrcchhaasseedd oorr ccoonnssttrruucctteedd bbyy wwiitthhddrraawwiinngg tthhee aammoouunntt ffrroomm tthhee ssaaiidd aaccccoouunntt wwiitthhiinn tthhee ssppeecciiffiieedd ttiimmee--lliimmiitt ooff 22 yyeeaarrss oorr33 yyeeaarrss,, aass tthhee ccaassee mmaayy bbee.. CCAASSEE 11::-- AA PPuurrcchhaasseedd RReessiiddeennttiiaall HHoouussee IInn AApprriill 22001111 SSoolldd OOnn 2255tthh AApprriill 22001166 CCaappiittaall GGaaiinn AArriisseess OOff RRss 220000000000//-- EExxeemmppttiioonn UU//SS 5544 11..IIff HHee PPuurrcchhaasseess RReessiiddeennttiiaall HHoouussee WWiitthhiinn AA PPeerriioodd OOff OOnnee YYeeaarr BBeeffoorree OOrr TTwwoo YYeeaarrss AAfftteerr TThhee DDaattee OOff SSaallee 22.. IIff HHee CCoonnssttrruuccttss HHoouussee WWiitthhiinn AA PPeerriioodd OOff TThhrreeee YYeeaarrss AAfftteerr TThhee DDaattee OOff SSaallee HHee SSoolldd HHiiss HHoouussee DDuurriinngg 22001166--1177,,TThhee DDuuee DDaattee OOff FFiilliinngg RReettuurrnn IIss 3311sstt JJuullyy 22001177 EExxeemmppttiioonn UU//SS 5544 IIff HHee CCaannnnoott PPuurrcchhaassee//CCoonnssttrruucctt NNeeww RReessiiddeennttiiaall HHoouussee BByy 3311sstt JJuullyy 22001177 TThheenn HHee HHaass TToo DDeeppoossiitt 220000000000//-- IInn CCGGDDAASS-- 11998888 TThhiiss EExxeemmppttiioonn IIss OOnnllyy PPeerrmmiitttteedd FFoorr TThhee YYeeaarr 22001166--1177 OOnnllyy DDeeppoossiittiinngg TThhee MMoonneeyy IInn CCggddaass--11998888 WWoouulldd NNoott BBee SSuuffffiicciieenntt ,, HHee HHaass TToo UUttiilliizzee TThhiiss FFuunndd TToo PPuurrcchhaassee//CCoonnssttrruucctt TThhee RReessiiddeennttiiaall HHoouussee WWiitthhiinn 2255 AApprriill 22001188//2255 AApprriill 22001199((AAss TThhee CCaassee MMaayy BBee WWhheetthheerr PPuurrcchhaassiinngg//CCoonnssttrruuccttiinngg)) NNoo EExxeemmppttiioonn UU//SS 5544 IIff HHee DDeeppoossiittss 220000000000//-- IInn CCGGDDAASS--11998888 AAfftteerr 3311sstt JJuullyy 22001177 II..EE AAfftteerr DDuuee DDaattee OOff FFiilliinngg RReettuurrnn,, TThhee EExxeemmppttiioonn WWiillll BBee NNIILL SSuuppppoossee HHee DDeeppoossiittss 220000000000//-- IInn CCGGDDAASS--11998888 BBeeffoorree 3311sstt JJuullyy 22001177 AAnndd HHee TTaakkeess EExxeemmppttiioonn FFoorr TThhee YYeeaarr 22001166--1177 BBuutt FFaaiillss TToo UUttiilliizzee TThhee FFuunnddss DDeeppoossiitteedd TTiillll 2255 AApprriill 22001188//2255 AApprriill 22001199 TThheenn 220000000000//-- WWiillll BBee TTaaxxeedd AAss IInnccoommee BByy WWaayy OOff LLTTCCGG IInn TThhee YYeeaarr 22001199--2200.. NNooww SSuuppppoossee HHee UUttiilliizzeess OOnnllyy 110000000000//--TTiillll 2255 AApprriill 22001188//2255 AApprriill 22001199 TThheenn 110000000000//--((220000000000--110000000000)) WWiillll BBee TTaaxxeedd AAss IInnccoommee BByy WWaayy OOff LLTTCCGG IInn TThhee YYeeaarr 22001199--2200.. SSuuppppoossee HHee WWiitthhddrreeww 220000000000// IInn AApprriill 22001188 FFrroomm TThhee SScchheemmee AAnndd BBuuyyss CCaarr SSoo RRss.. 220000000000// WWiillll BBee CChhaarrggeedd TToo TTaaxx AAss IInnccoommee BByy WWaayy OOff LLoonngg--TTeerrmm CCaappiittaall GGaaiinnss OOff TThhee YYeeaarr OOff WWiitthhddrraawwaall,, II..EE ..,, FFiinnaanncciiaall YYeeaarr 22001188--1199.. SSuuppppoossee AAnnyybbooddyy SSeellllss GGOOLLDD OOrr OOtthheerr TThheenn LLaanndd TThheenn HHee IIss NNoott LLiiaabbllee TToo TTaakkee EExxeemmppttiioonn,, BBeeccaauussee TThhiiss RReelliieeff CCaann BBee PPeerrmmiitttteedd OOnn OOnnllyy AAnndd OOnnllyy BBuuyyiinngg RReessiiddeennttiiaall HHoouussee AAfftteerr SSeelllliinngg RReessiiddeennttiiaall HHoouussee MMUUKKEESSHH KKUURRIIYYAALL SSYYSSTTEEMMSS AANNAALLYYSSTT